Долговые инструменты утратили чувствительность
29 авг 13:24
Макроэкономический фон в течение третьей недели августа оставался в целом позитивным, хотя нефтяные котировки несколько снижались. К пятнице цена на Brent оказалась на отметке $49,59 за баррель, WTI стоила $47,33. Запасы нефти в США неожиданно увеличились на 0,5%. Долг крупнейших нефтегазовых компаний мира тем временем достиг рекордных $184 млрд. Российский фондовый рынок завершил пятидневку ростом: РТС поднялся до 973,43 пункта, ММВБ — до 1993,35 пункта.
Важнейшей для рынков новостью прошлой недели стало заявления главы ФРС о перспективах повышения учетной ставки в США, в пользу которого появляется все больше аргументов. По итогам торгов фьючерсами 30-Day Fed Fund вероятность повышения ставки в сентябре на 25-50 б.п. оценивается инвесторами в 67,0%
ЦБ хочет запретить НПФ инвестировать в ипотечные сертификаты участия к 2019 году. По мнению регулятора, более предпочтительным для НПФ является приобретение долей в ПИФах на недвижимость, чем ИСУ. Конечное регулирование инвестиционной шкалы направлено на повышение прозрачности портфелей.
Максимальная ставка топа-10 банков по вкладам за неделю снизилась до 8,74%
Инфляция в России с 16-го по 22 августа ускорилась до 0,1% после нулевого значения неделей ранее и двух недель дефляции. С начала года цены выросли на 3,9%.
Объем денежной базы РФ в узком определении на 19 августа составил 8,733 трлн руб., за неделю увеличившись на 10,0 млрд руб. Ставки Mosprime лежали в диапазоне 10,59-10,87%, практически не меняясь к прошлой неделе. Ставка RUONIA снизилась до 10,28%, объем сделок по ней оказался равен 124,45 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ увеличилась до 339,07 млрд руб., большая ее часть приходится на сделки на аукционной основе. Средневзвешенная ставка по аукционам РЕПО снова опустилась до 10,95% с 11,48% неделей ранее. На аукционах валютного РЕПО банки заняли $2,5 млрд под 2,52% годовых на 28 дней. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 26 августа составило 281,3 млрд руб.
Доходности в ОФЗ незначительно снизились, особенно в ближних выпусках.
В нефтегазовом, энергетическом, банковском, строительном и телекоммуникационном сегментах заметных изменений в YTM на открытом рынке не было. Доходности облигаций в транспортном секторе выросли на 0,75 п.п., значительная волатильность наблюдается в ближних выпусках РЖД и ДВМП. В торговом сегменте YTM снизились на 0,17 п.п., в металлургическом — на 0,21 п.п.
Доходности в суверенных еврооблигациях почти не менялись.
По данным EPFR, с 18-го по 24 августа из фондов, ориентированных на российские активы, было выведено $24,5 млн, после того как неделей ранее был зафиксирован приток в $167 млн.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/72648