Tikr

Долговые инструменты шагают не в ногу

Общая обстановка и события на рынках долга

Доля Сбербанка на ипотечном рынке России в 2018 году сократилась с 53% до 51%, а лидером по темпу прироста кредитования стал Альфа-банк.  В 2019 году Альфа планирует войти в первую пятерку банков по выдаче ипотеки. Для этого он заключил сделку по покупке ипотечного портфеля в объеме 10 млрд руб. у Абсолют Банка.

Арбитражный суд Москвы отклонил иск Банка Траст, требовавшего признать незаконной сделку по внесению прежним руководством Рост Банка, который в настоящее время присоединен к Трасту, 205 млрд руб. в уставный капитал дочернего ООО «Рост Инвестиции».

Дефолты на прошедшей неделе допущены по облигациям серии БО-П01 Проперти Менеджмент (купонная выплата и оферта) и серии БО-02 Самара Транснефть-Терминал (купонная выплата).

Регуляторы и операторы финансовых рынков

В минувший понедельник, 25 марта, Банк России установил базовый уровень доходности вкладов на апрель текущего года.

Между тем средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях по итогам второй декады марта повысилась с 7,68%  до максимума с мая 2017 года 7,72%.

Совокупный уровень долговой нагрузки граждан России достиг 9,9%, это всего на 0,5% ниже пикового значения 2014 года, и это всерьез беспокоит ЦБ.

Доля нерезидентов в облигациях федерального займа (ОФЗ) по состоянию на 1 марта 2019 года составила 25,9%, увеличившись на 1,5 п.п. с начала года.

Параметры текущих и состоявшихся подписок

Минфин разместил ОФЗ серии 26227 с постоянным купоном 7,4% и погашением в 2024 году при спросе 43,83 млрд руб. в объеме 21,4 млрд руб. (5,35% заявленного) по средневзвешенной цене 97,80% от номинала со средневзвешенной доходностью 8,08%. Также покупателям предложены ОФЗ серии 26224 с постоянным купоном 6,9% и погашением в 2029 году при спросе 41,52 млрд руб. в объеме 35,92 млрд руб. (29,35% заявленного) по средневзвешенной цене 91,55% от номинала со средневзвешенной доходностью 8,30%. Аукционы по размещению ОФЗ проводились в новом формате — без ограничения объема предложения.

Денежный рынок и инфляция

Потребительские цены в России за с 19 по 25 марта поднялись на 0,1%, как и в предыдущие восемь недель. Таким образом, с начала текущего года инфляция в стране достигла до 1,8%, при этом Росстат отмечает, что в прошлом году инфляция в целом за март-2018 набрала 0,3%, а с начала года 0,8%.

В России объем денежной базы в узком определении с 15 по 22 марта сократился на 89,9 млрд руб. — до 10 трлн 226,3 млрд руб. Ставки Mosprime к концу недели находились в диапазоне 7,90-8,45%. Средневзвешенная за неделю ставка RUONIA была на уровне 7,61%, общий объем сделок по ней равнялся 846,55 млрд руб. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 30 марта составляло 51,2 млрд руб.

Состояние публичного рынка долга

Доходности ОФЗ на прошедшей неделе выросли в среднем на 0,08 п.п.

В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга доходности облигаций почти не менялись. В транспортном сегменте YTM облигаций снизились в среднем на 0,27 п.п., в металлургическом — на 0,09 п.п. В торговом сегменте доходности выросли на 0,11 п.п., в телекоммуникационном — на 0,12 п.п., в энергетическом — на 0,62 п.п., в строительном — на 0,16 п.п., в банковском — на 0,44 п.п.

Доходности суверенных еврооблигаций снизились в среднем на 0,03 п.п.

Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок

Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/83458