Долговые инструменты равнялись на отчетность
21 мар 15:30
Определяющими новостями на рынке корпоративного долга на прошлой неделе стали публикации отчетности крупнейших российских эмитентов из разных отраслей за прошлый год. Некоторым из них, в частности Башнефти, Черкизово, Норникелю и Мегафону, я посвятил отдельные материалы, о других пару слов скажу в этом обзоре.
Системный центр масс финансового и банковского секторов России Сбербанк зафиксировал снижение чистой прибыли по МСФО до 223,9 млрд руб., на 23,1%. ROE лидера сектора составила 10,9%. Объем привлеченных средств клиентов достиг 19,8 трлн руб. (+27,2%), портфель кредитов вырос на 7%, до 19,9 млрд руб. Расходы на резервирование увеличились на 31,5%.
В свою очередь, Группа ВТБ отразила в отчетности по МСФО прибыль в размере 1,7 млрд руб., нарастив ее вдвое, с 0,8 млрд руб. годом ранее. Несмотря на то, что для столь крупного банка это символическая прибыль, результат оказался намного лучше прогнозов аналитиков, ожидавших убытки 0,4-0,6 млрд руб. Впрочем, отмечу, что прибыль стала не результатом регулярной деятельности банков, а получилась за счет проведения разовых сделок на рынке недвижимости.
В прошлую пятницу, 18 марта, по РСБУ отчиталась Транснефть, которой удалось увеличить выручку до 756,9 млрд руб. (+5,5%), чистую прибыль — до 12,8 млрд руб. (+8,6%). Одновременно компания сообщила об утверждении масштабной программы заимствований на рынке облигаций на 280 млрд руб. через инструменты со сроками обращения до 30 лет. К настоящему моменту на рынке обращается два выпуска биржевых и три выпуска классических облигаций эмитента суммарной номинальной капитализацией 160 млрд руб. с погашением от 2019-го до 2025 года и YTM от 6,88% до 11,80%, кроме того, неразмещенными пока остаются три выпуска облигаций объемом 51 млрд руб.
Ростелеком сообщает о росте чистой прибыли на 9%, до 14,4 млрд руб., с сохранением выручки (297 млрд руб., -0,5%), а также о снижении OIBDA до 100,2 млрд руб. (-2,0%), рентабельности по нему с 34,3% до 33,9%. Отчет Ростелекома также интересен тем, что обобщает некоторые данные по результатам Теле2 (Т2 РТК Холдинг), в котором Ростелекому принадлежит 45% и который еще не представил свою собственную отчетность. По данным Ростелекома, убыток Теле2 в прошлом году составил 7,8 млрд руб. Текущие YTM по облигациям Ростелекома варьируют от 10,57% до 11,45%, Теле2 — от 11,63% до 13,29%.
В аутсайдерах КАМАЗ, который отчитался о сокращении выручки до 86,6 млрд руб. (-17,0%) и о почти восьмикратном росте чистого убытка, достигшего 3,3 млрд руб. при 0,4 млрд руб. годом ранее. Напомню, что на рынке обращается два биржевых выпуска эмитента с погашением в 2020 году и YTM от 12,45% до 13,71%.
Наиболее активные по числу сделок торги на открытых площадках разворачивались вокруг бумаг, перечень которых приведен ниже.
Из других новостей стоит отметить подготовку АИЖК к масштабному выпуску бестраншевых ипотечных облигаций, который, как надеются в агентстве, сможет сократить эффективную ставку заимствований для конечного потребителя на 1%.
Не ослабевает активность компаний по оптимизации долговых портфелей на фоне снижения стоимости заимствования. НЛМК досрочно погасил размещенные в 2012-м облигации седьмой серии (5 млрд руб.), в обращении остается еще пять выпусков эмитента на 25 млрд руб. с погашением от 2023-го до 2025 года и YTM от 10,44% до 11,79%
Центробанк лишил лицензии банки Екатерининский и Национальный корпоративный банк.
Дефолты на прошлой неделе допустили Балтийский Берег и Группа компаний ЭФЭСк (по купонной выплате по облигациям серии 01). Объемы незначительны.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/67062