Tikr

Долговые инструменты поддержали хорошие новости

Корпоративные новости на неделе с 30 мая по 3 июня в целом были позитивными.

Наиболее интересными для банковского сектора стали сообщения о том, что Наблюдательный совет ВЭБ принял решение о приобретении до 100% десятилетних облигаций Россетей на 25 млрд руб. и Атомэнергопрома на 60 млрд руб. в рамках инвестирования средств пенсионных накоплений. Это делается для иммунизации портфеля и повышения его общей доходности на 1% выше бенчмарка в виде ОФЗ. Также подписан закон, позволяющий конвертировать 212,6 млрд руб. задолженности ВЭБ перед ЦБ в субординированный кредит, включаемый в расчет капитала банка.

Прибыль 30 крупнейших по величине активов российских банков за январь-апрель 2016 года составила 181,5 млрд руб. против убытка в размере 57,5 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года. 78,4% этого показателя обеспечено, впрочем, Сбербанком. Активы топа-30 банков за январь-апрель 2016 года составили 63,15 трлн руб., что на 12,7% больше, чем в аналогичный период прошлого года. Это в целом соответствует общей картине восстановления банковского сектора и сокращения рисковых премий на фоне укрепления рынков.

Что касается новостей нефтегазовой отрасли, отмечу хорошую отчетность крупнейших ее представителей. Чистая прибыль Транснефти в 1-м квартале 2016 года по МСФО выросла на 19,2% г/г, до 75,6 млрд руб., а выручка увеличилась на 1,3% г/г, до 204,0 млрд руб.  Башнефть с января по март увеличила чистую прибыль на 26,7%, до 14,43 млрд руб., выручку — на 8,2%, до 131,25 млрд руб., а EBITDA на 7,7% до 28,54 млрд руб. Чистый долг Башнефти сократился на 50%, до 72,67 млрд руб., скорректированный чистый долг понизился на 26,7%, до 107,46 млрд руб. В этой связи интересно упомянуть, что долги 15 крупнейших мировых компаний в этой отрасли выросли на треть в годовом выражении. Совокупный чистый долг отрасли за последние 12 месяцев повысился на $97 млрд, до $383 млрд.

Из новостей транспортного сектора отмечу сообщение о том, что Совкомфлот начинает road-show новых евробондов в ЕС и США для финансирования выкупа текущего выпуска XS0552679879 на $800 млн с купоном 5,37% и YTM 3,7% к погашению в 2017 году. Организаторами выступили Citi, J.P. Morgan, ING, Sberbank CIB, ВТБ Капитал. Кроме того, ВТБ Капитал выбран Минэкономразвития для организации приватизации пакета в 25% минус одна акция Совкомфлота.

В металлургическом сегменте наблюдался позитивный новостной фон. В понедельник, 30 мая, стало известно, что акционеры Мечела на прошедшем 26-го числа собрании одобрили план реструктуризации задолженности перед  ВТБ, Газпромбанком, Сбербанком и синдикатом банков-кредиторов.

НЛМК объявил о старте road-show по размещению евробондов в Лондоне и США, организаторами выступают Deutsche Bank, ING, J.P. Morgan и SG CIB. Группа планирует досрочно выкупить обращающиеся на рынке евробонды с погашением в 2018-2019 годах (ISIN XS0783934325 с купоном 4,45% и YTM 4,95%; XS0808632847 с купоном 4,45% и YTM 2,47%) суммарным номинальным объемом $1,3 млрд  и изыскивает средства для сделки. Таким образом, речь идет об оптимизации публичного долларового долга. Будет очень любопытно посмотреть, с какой доходностью группа разместит новый выпуск и насколько будет велик выигрыш в обслуживании.

В горнодобывающем сегменте выделяется сообщение о подготовки к приватизации АЛРОСы, которая является эмитентом нескольких популярных выпусков еврооблигаций. Компания также отчиталась за 1-й квартал по МСФО. Из представленного документа следует, что ее чистая прибыль выросла к базе в 2,2 раза до 49,9 млрд руб., выручка увеличилась на 37%, до 102,3 млрд руб., EBITDA — на 38%, до 59,3 млрд руб., а рентабельность по ней поднялась с 57% до 58%.  

Перечень облигаций, вокруг которых было совершено наибольшее число сделок

ДВМП, головная компания группы FESCO, допустило технический дефолт по амортизационным выплатам на 401,6 млн руб. и купонный доход на 120,1 млн руб. по облигациям серии БО-02. Напомню, что неделей ранее компания обращалось к держателям бумаг с предложением о реструктуризации выпуска. С начала года это, пожалуй, наиболее заметное негативное событие на рынке корпоративного долга. В настоящий момент выпуск БО-02 котируется на уровне 55,54% от номинала.

Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/69319