Долговые инструменты адаптируются к новым условиям
25 апр 21:09
Макроэкономический фон на прошедшей неделе был связан с динамикой цен на нефть, которые смогли преодолеть эффект разочарования от неудачной встречи в Дохе и вырасти с $43,1 до $45,5 за баррель. Индекс РТС вырос до 931,5 пункта, ММВБ — до 1967. Одновременно международные резервы РФ за неделю уменьшились на $1,7 млрд, но бюджет пока исполняется с плановым дефицитом в 3% ВВП.
Максимальная ставка топ-10 банков по рублевым вкладам выросла до 9,75%
Потребительские цены, по данным Росстата, с 12-го по 18 апреля поднялись на 0,2%. Неделей ранее инфляция в стране составила 0,1%.
Денежная база в узком определении за неделю, закончившуюся 15 апреля, увеличилась на 121 млрд руб., до 8,51 трлн руб. Диапазон ставок Mosprime снизился достаточно заметно — с 11,04-11,91% до 10,79-11,73%. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ пошла в рост и увеличилась с 258,6 млрд до 546,8 млрд руб. Сохраняется дисбаланс в пользу операций с аукционной ставкой по сравнению с операциями с фиксированной (533,12 млрд руб. против 13,17 млрд руб.). Рост заемной активности связан с тем, что средневзвешенная ставка по аукционам РЕПО в рублях за неделю опустилась с 11,72% до 11,35%. На аукционах валютного РЕПО банки активизировались еще сильнее и привлекли $6,2 млрд под ставку 2,44% на 28 дней и $100 млн под 2,45% на семь дней. Федеральное казначейство разместило в банках 50 млрд руб. при равном спросе по средневзвешенной ставке 10,80%.
В суверенном сегменте рублевого рынка долга доходности изменились незначительно, снизившись в среднем на 0,03 п.п. Лишь в близящейся к погашению серии 25082 YTM выросла на 0,23 п.п.
В нефтегазовом сегменте также почти без изменений, за исключением колебаний YTM в облигациях Башнефти серий 01 и 02. Практически неподвижна аппроксимирующая кривая в транспортном, энергетическом, строительном, банковском и телекоммуникационных сегментах. В торговом сегменте доходности снизились более существенно — в среднем на 0,39 п.п., в особенности в бумагах ближних (до года погашения или оферты) выпусков Аптечной сети 36,6, О’Кей и Ленты. В металлургическом сегменте доходности, напротив, выросли на 0,52 п.п., в особенности заметно — в ближних выпусках.
Доходности в суверенных еврооблигациях поднялись на 0,16 п.п.
Данные EPFR свидетельствуют о том, что с 14 по 20 апреля инвесторы вывели из фондов, ориентированных на российские активы, $52,1 млн.
За консультацией по покупке облигаций вы можете обратиться к одному из крупнейших брокеров российского рынка.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/67830