Долговые бумаги сохраняют спокойствие
23 мая 20:33
Макроэкономический фон на прошлой неделе оставался в целом нейтральным. Brent подорожала до $48,80 за баррель с $47,89 неделей ранее, WTI поднялась в цене с $48,46 до $47,72. Вместе с тем стало известно, что Иран в мае намерен увеличить экспорт нефти на 60%. Отечественные индексы немного снизились: РТС завершил пятидневку на отметке 921,09 пункта, ММВБ остановился на уровне 1891,3.
Регулятор информирует, что на конец года ожидает профицита ликвидности банков РФ около 1 трлн руб. и роста объемов вкладов населения выше 15%. В сумме оперативной отчетности банковской системы доля просроченных кредитов выросла до 17,82% В то же время прибыль банков за с января по апрель составила 167 млрд руб. против убытка к прошлогодней базе.
Дефицит федерального бюджета РФ в текущем году составит 3,3% ВВП при среднегодовой цене нефти марки Urals в $40 за баррель, считает Минфин. Базовый прогноз Минэкономразвития по цене на российскую нефть Urals го составляет $40 за баррель. По итогам первых четырех месяцев она равнялась $33,93 за баррель, в апреле достигала $39,63 за баррель.
По данным Росстата, индекс потребительских цен в России с 11-го по 16 мая составил 0,1%, с начала месяца инфляция поднялась на 0,2%.
Объем денежной базы в РФ в узком определении за неделю с 6 по 13 мая 2016 года увеличился на 67 млрд руб. — с 8,460 трлн до 8,527 трлн. Ставки Mosprime лежат в диапазоне 11,22-11,49% против 11,14-11,51% неделей ранее. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ выросла с 220,6 млрд до 517,6 млрд руб. Сохраняется дисбаланс в пользу операций с аукционной ставкой по сравнению с операциями с фиксированной (430,8 млрд руб. против 86,7 млрд руб.). Средневзвешенная ставка по аукционам РЕПО в рублях снизилась с 11,49% до 11,46%. На аукционах валютного РЕПО банки привлекли $5,89 млрд под 2,43% на 28 дней и $4,9 млн под 2,46% на семь дней. Казначейство РФ на аукционе 24-го и 26 мая предложит банкам на депозиты 50 млрд руб. на 35 дней. Минимальная процентная ставка на аукционе равняется 10,8%. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 20 мая снизилось до 193,7 млрд руб.
Доходности в рублевых ОФЗ выросли на прошлой неделе в среднем на 0,10 п.п.
В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга кривая YTM поднялась выше прошлых значений на 0,09 п.п., а в транспортном доходности снизились на 0,34 п.п., причем большую часть динамики обеспечили немного подорожавшие бумаги РЖД. В бумагах ритейлеров существенных изменений не отмечается, кроме продолжающегося третью неделю подряд увеличения доходности в бумагах Аптечной сети 36,6. Также неподвижна аппроксимирующая кривая и в энергетическом секторе. Продолжают сокращаться доходности телекомов: на прошлой неделе они упали на 0,10 п.п., сильнее всего — в бумагах МТС серии 05 и Теле2. В металлургическом сегменте YTM выросли в бумагах ближней дюрации, однако в среднем относительно бенчмарка кривая осталась неподвижной. В строительном секторе форма кривой поменялась за счет резкого роста доходности в бумагах Мордовцемента, близких к погашению. В банковских бондах доходности снизились на 0,52 п.п.
Доходности в суверенных еврооблигациях повысились в среднем на 0,09 п.п.
Отток из фондов, инвестирующих в активы РФ, за неделю упал почти в восемь раз: по данным EPFR, 12-го по 18 мая инвесторы вывели из фондов, ориентированных на российские активы, $17,4 млн после $137,1 млн неделей ранее.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/69051