Amazon Web Services — лидер, уходящий в отрыв
26 апр 14:23
Все чаще обсуждаются слухи о том, что Amazon планирует отделить от себя Amazon Web Services — подразделение занимающееся предоставлением услуг в сфере облачных вычислений. Есть даже первые прогнозы, что капитализация выделенного сегмента дорастет до $600 млн, и, судя по всему, эта оценка даже не самая оптимистичная.
В первую очередь стоить напомнить, что, исходя из результатов 2018 года, облачный бизнес Amazon сформировал 11% общей выручки компании, хотя еще в 2014-м эта доля едва превышала 5%. А среднегодовые темпы роста AWS за этот период в среднем были в два раза больше общего показателя.
Кроме того, что облачное направление Amazon растет быстрее, чем компания в целом, оно обеспечивает львиную долю прибыли. Так, по результатам последнего квартала операционная маржа Amazon Web Services составила 29,3%, а у всей компании она была чуть выше 5%. Отдельно стоит обратить внимание на то, что с ростом продаж рентабельность облачного направления не снижается и сейчас даже находится на уровне выше среднего за последние три года.
Итак, общее представление о том, насколько ценен облачный сегмент в составе Amazon, мы составили. Теперь поговорим о его перспективах.
Согласно прогнозам Wikibon, корпоративные расходы на облачные вычисления до 2026 года будут расти с CAGR, равным 19%.
Есть и более оптимистичные прогнозы, согласно которым облачные услуги (Saas+IaaS) более чем утроятся в ближайшие пять лет по мере того, как компании все быстрее начнут отказываться от содержания собственных IT-служб в пользу относительно дешевых, безопасных и легко масштабируемых облачных сервисов. Даже привычные хостинг-компании неминуемо будут поглощены гигантами типа AWS. Но самое интересное то, что если в 2018 году проникновение облачного сервиса на традиционный рынок корпоративных IT-услуг составляло 7%, то к 2023-му эта доля расширится уже до 24%, что оставляет просто огромный потенциал для дальнейшего роста.
Как видим рынок облачных услуг еще относительно молод. И в этой связи возникает вопрос: учитывая, что последние три года рост AWS обгонял темпы роста облачного рынка в целом, стоит ли верить, что в ближайшее десятилетие положение вещей не изменится. Давайте разбираться.
В первую очередь следует отметить, что Amazon Web Services не просто локальный лидер облачной индустрии в США. Он доминирует в каждой отдельной региональной единице по всему миру. Его наиболее близкий конкурент Azure, но даже после 76% роста выручки в последнем квартале детище Microsoft не приблизилось к позициям Amazon.
Общая доля Amazon на глобальном рынке облачных услуг, по самым свежим данным, которые я смог найти, составляет порядка 35%. И хотя темпы роста Amazon Web Services соответствуют среднерыночным, на сегодняшний день Amazon практически недосягаем для конкурентов: упомянутая система Azure от Microsoft, вторая после AWS, занимает на соответствующем рынке 20%.
И кстати, текущие тренды и прогнозы также не позволяют рассчитывать, что Amazon в ближайшие годы может уступить свою долю. По оценке KeyBanc, в 2023-м годовая выручка AWS достигнет $81 млрд, а Azure заработает лишь $54 млрд.
Зачастую в забеге на длинную дистанцию побеждает тот, кто стартует первым. Рынок облачных вычислений только вступает в фазу активного роста, но Amazon уже прочно занимает на нем позицию лидера. Учитывая, что при этом он уже является прибыльным, отделение от материнской компании потенциально позволит AWS продемонстрировать беспрецедентный рост капитализации. В качестве аналогии можно привести PayPal, которая в момент отделения от eBay четыре года назад стоила порядка $45 млн, а сейчас ее капитализация перевалила за $130 млн.
И в завершение хочу дать не совсем обычную инвестиционную рекомендацию: если вы рядовой сотрудник IT-отдела — купите акции Amazon. Вполне вероятно, что в ближайшем будущем ваша компания перенесет свою цифровую инфраструктуру на AWS, и тогда вам очень пригодится дополнительный инвестиционный доход.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/22614/posts/83652