Amazon предлагает щедрый дисконт
24 фев 16:18
Публикация последней финансовой отчетности Amazon привела к взлету акций компании более чем на 7%. Причем, похоже, это лишь начало долгого восходящего тренда.
Годовая выручка Amazon в четвертом квартале 2019-го составила $280,522 млрд (+20,45% г/г), что оказалось на 1,6% выше средних прогнозов аналитиков. Но главный сюрприз в другом. Прибыль на одну акцию за год достигла $23,01, а это уже на 62% выше консенсуса. За последние пять кварталов это самый большой сюрприз по данному показателю. Соответственно, после публикации столь впечатляющих результатов ожидания аналитиков на ближайшие кварталы серьезно улучшились. В связи с этим интересно, что это означает для капитализации Amazon.
Судя по долгосрочной зависимости между абсолютными размерами выручки Amazon и ее капитализацией, реализация средних ожиданий рынка будет означать рост сбалансированной капитализации компании на 12% в ближайшие три квартала. Указанная зависимость для Amazon носит линейный характер, что отражает сохранение уверенности инвесторов в долгосрочном потенциале роста компании. Например, в случае с Facebook это не так.
Основываясь на зависимости между капитализацией и EPS Amazon, также можно прогнозировать рост рыночной стоимости компании в ближайшие три квартала.
Как я уже отметил, прогнозы аналитиков в отношении Amazon стали оптимистичней. Но подобные процессы всегда относительны, поскольку перспективы других компаний, возможно, стали еще лучше. Предлагаю сравнить Amazon с другими голубыми фишками через форвадные (рассчитанные на основе прогнозируемых, а не фактических показателей) мультипликаторы.
Судя по форвардному мультипликатору P/E, скорректированному на ожидаемые темпы роста прибыли, текущая стоимость Amazon занижена.
Но самое интересное, что потенциал роста, демонстрируемый предложенным выше сравнением, стал указывать на недооцененность Amazon только после недавнего обновления прогнозов. Это означает, что аналитики инвесткомпаний улучшили их в отношении Amazon более существенно, чем в отношении других компаний в моем списке.
Судя по форвардному мультипликатору P/S, капитализация Amazon недооценена на 117%!
При этом, судя по истории результатов данного сравнения, для рынка это вполне нормально настолько сильно недооценивать Amazon. При этом к плюсам ситуации относится то, что в последнее время недооценка существенно возросла.
Стоимость акции на фондовом рынке отражает не фактическое, а ожидаемое состояние бизнеса компании. И в этом смысле последний финансовый отчет Amazon придал мощный импульс котировкам компании, которые способны подняться минимум на 10% в ближайший квартал.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/22614/posts/85916