Акции НМТП: купите — не пожалеете!
6 сен 17:29
Новороссийский морской торговый порт порадовал инвесторов финансовыми показателями за полугодие. Выручка компании увеличилась на 23,4% г/г, до 31,05 млрд руб. Наилучший результат в процентном выражении (+27% г/г) зафиксирован в сегменте стивидорных услуг. Далее расположились сегменты услуг флота и дополнительных услуг порта с результатами +19% г/г и +13,3% г/г соответственно.
Источник: данные компании.
Себестоимость услуг в 1-м полугодии увеличилась на 1,5% г/г, до 7,12 млрд руб. Умеренный рост себестоимости способствовал повышению валовой маржи на 4,9 п.п., до 77%.
К негативным факторам можно отнести увеличение операционных расходов сразу на 22,9% г/г после +0,9% г/г в 2015 году. Расходы на заработную плату поднялись на 16,6% г/г, что на 10 п.п. выше инфляции. На рекламные услуги компания потратила 158,6 млн руб. против 9,2 млн годом ранее.
Источник: данные компании.
В итоге чистая прибыль НМТП, отечественного лидера по объему грузооборота, за первые шесть месяцев 2016-го увеличилась на 78% г/г, до 25,57 млрд руб. Необходимо также отметить, что компании удается сохранять высокий темп роста чистой прибыли, годом ранее составивший 197,8% г/г.
Источник: данные компании.
Позитивной была в 1-м полугодии и динамика операционных показателей группы. Объем грузооборота вырос на 6% г/г, до 74,4 млн тонн, после 2,1% г/г за тот же период 2015-го. Основной объем — 78,3% от всего оборота — по-прежнему формируют наливные грузы. Перевалка сырой нефти увеличилась наиболее заметно, на 7,5% г/г, после падения показателя на 4% г/г годом ранее, причем нефть уверенно лидирует и в структуре грузооборота с долей в 54,4%.
Генеральные грузы занимают второе место с долей 10,5%, а их оборот повысился на 11,1% г/г. В процентном выражении наиболее активно на 16,3% г/г прибавил сегмент чугуна и черных металлов. Навалочные грузы занимают 7,5% объема грузооборота компании. Объем грузооборота руды и угля в отчетном периоде увеличился на 60,4% г/г и 12,3% г/г соответственно. Объем контейнерных перевозок вырос на 7,5% г/г после снижения на 11,1% г/г в аналогичном периоде 2015 года.
По мультипликатору P/E за последние двенадцать месяцев акции Новороссийского морского торгового порта были недооценены на 29,2%, что предполагает потенциал роста до 6,35 руб. Данные бумаги в текущем году выглядят лучше рынка: с начала года их котировки поднялись на 30%, а ММВБ прибавил лишь 14,5%. С учетом позитивной динамики операционных показателей, а также высокого темпа роста чистой прибыли я рекомендую покупать акции НМТП.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/22555/posts/72781