Tikr

«Верофарм» стал меньше продавать

Читайте также:

• «Верофарм» не хочет быть банкротом

  25.08.2009

  |

  16:24

• Тяжелые времена для «Верофарма» позади

  30.07.2009

  |

  12:20

• Видеокомментарий: Лекарства рынку не помешают

  24.06.2009

  |

  15:27

• «Верофарм» потратился, маржа упала

  27.05.2009

  |

  14:30

• Видеокомментарий: Лекарства для инвесторов

  27.05.2009

  |

  13:39

• «Верофарм»: подвела девальвация рубля

  24.04.2009

  |

  14:22

• Видеокомментарий: Рекомендуем покупать «Верофарм» и «Синергию»

  22.04.2009

  |

  16:13

• «Верофарм» растет на отчетности

  22.04.2009

  |

  11:26

• Видеокомментарий: В «Верофарм» стоит войти. На короткий период

  15.04.2009

  |

  13:17

• Видеорекомендация: Верофарм - как минимум два повода для роста

  25.03.2009

  |

  13:02

(Комментарий: Татьяна Бобровская – ФГ БКС)

«Верофарм» опубликовал неаудированные результаты по МСФО за первое полугодие. Продажи компании оказались хуже ожиданий аналитиков.

Результаты «Верофарма» за первое полугодие 2009 года.

Продажи компании сократились на 19,5% до $69,6 млн по сравнению с первым полугодием 2008 года. В рублях продажи увеличились на 11% до 2,3 млрд рублей.

Доля рецептурных препаратов выросла до 69% по сравнению с 65% по итогам первого полугодия 2008 года.
Доля  безрецептурных препаратов увеличилась с 8% до 9%.
Доля пластырей уменьшилась с 20% до 19% за отчетный период.
Портфель традиционных препаратов снизился с 7% до 3%.
Продажи в рамках государственной программы дополнительного лекарственного обеспечения (ДЛО) составили $2 млн, что соответствует 2,9% от продаж готовой продукции компании.

Валовая прибыль уменьшилась на 18,4%  до $47,9 млн. В рублевом выражении увеличилась на 12,5% до 1,58 млрд рублей.
Маржа валовой прибыли составила 68,8% по сравнению с 67,9% в первом полугодии 2008 года.
EBITDA уменьшилась на 19,6% до $23 млн, что составляет 33% от общих продаж компании за отчетный период.  В рублевом выражении увеличилась на 10,9% до 759,2 млн рублей.
Чистая прибыль сократилась на 6,7% до $18,1 млн составила 26,0% от общих продаж, что на 3,6% выше, чем по итогам первого полугодия 2008 года. В рублевом выражении чистая прибыль увеличилась на 29% до 598,8 млн рублей.

Долг «Верофарма» составил $27,6 млн, что не превышает 25% от стоимости чистых активов компании.

Прогнозы аналитиков ФГ БКС:

Выручка - $78,2 млн,
EBITDA - $20,5 млн,
Чистая прибыль  -  $12,6 млн.

Комментирует Татьяна Бобровская, аналитик ФГ БКС:

«Продажи компании оказались хуже ожиданий, но EBITDA и чистая прибыль заметно лучше прогнозов. Хотя продажи «Верофарма» и растут меньшими темпами по сравнению с нашими прогнозами, компания уже в первом полугодии превысила показатели рентабельности, ожидаемые по итогам года. Одной из главных причин этого является увеличение доли в продажах наиболее рентабельного рецептурного сегмента. Что привело к росту валовой маржи «Верофарма» по итогам полугодия до 68,8% (67,9% за аналогичный период прошлого года)».

СПРАВКА БКС Экспресс.ОАО «Верофарм» входит в состав ОАО «Аптечная сеть 36,6». Акции компании включены в котировальный лист Б в PTC, а также торгуются на ММВБ. Рыночная капитализация «Верофарма» на конец августа 2009 года около $230 млн.

БКС Экспресс

Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/verofarm-stal-menshe-prodavat