Tikr

«Мосэнерго» сократило «короткие» долги почти в два раза

Читайте также:

• Газпром сбрасывает мощности

  31.08.2009

  |

  14:25

• Комментарий аналитика БКС. Мосэнерго опубликовало сильные финансовые результаты

  13.08.2009

  |

  10:57

• 27 августа Мосэнерго разместит облигации на 2 млрд руб.

  12.08.2009

  |

  11:58

Комментарий: Любовь Никитина – ФГ БКС

В среду, 7 октября, «Мосэнерго» опубликовало финансовую отчетность по МСФО за 6 месяцев 2009 года.

Финансовые результаты компании (по сравнению с первым полугодие 2008 года)

Выручка – 59,689 млрд рублей (+24%)
Прибыль до налогообложения – 3,482 млрд рублей (+183%)
Чистая прибыль – 2,648 млрд рублей (+124%)
Долгосрочные обязательства - 40,407 млрд рублей (+9,9%)
Краткосрочные обязательства  - 14,679 млрд рублей (сокращение в 1,8 раза)

За  6 месяцев 2009 года электростанции выработали 32 216 млн кВтч электроэнергии, что на 1 185,2 млн кВтч (3,6%) меньше, чем за аналогичный период 2008 года. Снижение  обусловлено падением общего спроса на электроэнергию.  Отпуск тепловой энергии с коллекторов за отчетный период составил 37 841 тыс. Гкал, что выше соответствующего показателя за 6 месяцев 2008 года на 2 265 тыс. Гкал (6,4%). Увеличение показателя вызвано ростом потребления тепловой энергии в связи с более низкой температурой наружного воздуха во время отопительного сезона.

Комментарий компании:

«Рост выручки на 24% обусловлен увеличением отпуска тепловой энергии, ростом отпускных тарифов на электрическую и тепловую энергию, а также возросшим уровнем конкурентных цен на оптовом рынке электроэнергии.

Рост операционных затрат на 19%, в первую очередь, объясняется ростом расходов на транспортировку тепловой энергии, составляющим 19% в структуре затрат общества

Существенное увеличение объема кредитного портфеля общества обусловило рост финансовых расходов на 105% до 1,286 млрд рублей. При этом эффективная средневзвешенная процентная ставка за 6 месяцев 2009 год составила 14,45%».

Отчетность комментирует Любовь Никитина, аналитик ФГ БКС:

«Выручка компании по итогам работы за первые 6 месяцев выросла на 24%, при условии падения выработки на 3,6%. Рост цен на свободном рынке, а также регулируемых тарифов в совокупности   с увеличением  отпуска тепловой энергии способствовали росту выручки до 59,7 млрд рублей.  Отметим, что за соответствующий период себестоимость производства выросла на 18%, на 90% увеличились амортизационные отчисления, кроме того почти на 26% увеличились расходы на транспортировку тепла. В результате, операционная прибыль составила 1,9 млрд рублей. EBITDA «Мосэнерго» выросла на 5,6 млрд рублей до 9,7 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA удвоилась и составляет 16,2%. Отметим, что за 6 месяцев руководство компании значительно перетрясло кредитный портфель, сместив акцент в сторону долгосрочных кредитов. Доля, которых выросла на 39%. На 30 июня  общий долг компании оценивался в  17,16 млрд рублей. Существенное увеличение долгосрочных займов привело к двукратному росту финансовых расходов».

Подготовила Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс

Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mosenergo-sokratilo-korotkie-dolgi-pochti-v-dva-raza