Tikr

Рынок долга пережил насыщенную неделю

События и общая обстановка на рынках долга

Центробанк потребовал от Промсвязьбанка доначислить около 100 млрд руб. резервов и ввел в нем временную администрацию. Триггером для санации ПСБ стал также хронический недостаток ликвидности. Для докапитализации Промсвязьбанка по первым оценкам может потребоваться 200 млрд руб. Мораторий на удовлетворение требований кредиторов не вводится. Санируемый Промсвязьбанком его дочерний Автовазбанк также нуждается в докапитализации, но ему требуется не более 15 млрд руб.

Банк России в рамках санации стал владельцем более чем 99,9% обыкновенных акций банка ФК Открытие. Бывшие акционеры ФК Открытие и Траста остались должны своим банкам $3 млрд. ФК Открытие и Траст, которые сейчас санирует ЦБ, предоставили Открытие Холдингу 14 кредитных линий с общим лимитом почти 250 млрд руб. Накануне санации бывшие акционеры банков реструктурировали долги холдинга, которые в результате составили 173,6 млрд руб., сроки их погашения были перенесены с 2019-2022 годов на 2025-й. Между тем правительство намерено вернуть средства, которые были направлены банку ФК Открытие, Бинбанку и Генбанку через Агентство по страхованию вкладов (АСВ). Все три банка участвовали в госпрограмме докапитализации банков через ОФЗ и получили на эти цели 84,4 млрд руб.

ВТБ подтвердил продажу евробондов Сбербанка на сумму 460 млн евро (торгуются с доходностью 1,43%). Средства от продажи будут использованы на приобретение других ценных бумаг, кредитование и иные корпоративные цели.

Moody's подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг эмитента Внешэкономбанка в национальной и иностранной валютах на уровне Ba1 со стабильным прогнозом.

Дефолты на прошлой неделе были допущены по облигациям серии БО-01 Агрокомплекс (оферта) и серии БО-04 ООО «РГС Недвижимость» (купонная выплата и погашение номинала).

Регуляторы и операторы финансовых рынков

Вторая неделя декабря отмечена двумя важнейшими новостями из области кредитно-денежной политики. Во-первых, комитет по открытым рынкам ФРС США по итогам двухдневного заседания объявил о повышении ставки по федеральным фондам на 0,25 п.п. до 1,25-1,5% годовых. Во-вторых, совет директоров Банка России на заседании 15 декабря опустил ставку на 0,5 п.п., до 7,75%. ЦБ не исключает возможности покупки суверенного долга РФ при распространении на него санкций США, но не факт, что посчитает целесообразным использовать этот инструмент.

Средняя максимальная ставка топа-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях, по данным ЦБ, в третьей декаде ноября составила 7,39%, как и десятью днями ранее. В первой декаде того же месяца показатель равнялся 7,4%.

Прибыль российских банков за январь-ноябрь текущего года выросла на 10,4% г/г, до 870 млрд руб.

По данным Объединенного кредитного бюро, банки РФ за январь-октябрь выдали гражданам 26,87 млн кредитов — на 10% больше, чем годом ранее, при этом объем кредитования увеличился на 34%, превысив 4,29 трлн руб.

Параметры текущих и состоявшихся подписок

Минфин разместил ОФЗ серии 25083 с постоянным купоном 7,0% и погашением в 2021 году при спросе 45,77 млрд руб. в объеме 19,99 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 99,18% от номинала со средневзвешенной доходностью 7,36%. Размещены также ОФЗ серии 26212 с постоянным купоном 7,05% и погашением в 2028 году при спросе 39,4415 млрд руб. в объеме 19,99 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 96,91% от номинала со средневзвешенной доходностью 7,63%.

Банк России разместил купонные облигации на 17,794 млрд руб. при объеме предложения в 200 млрд руб.

Внешэкономбанк в рамках размещения биржевых облигаций на 15 млрд руб. установил финальный ориентир ставки первого купона в размере 8,2% годовых, чему соответствует доходность 8,37%.

Денежный рынок и инфляция

Потребительские цены в России с 5 по 11 декабря выросли на 0,1%. С начала месяца инфляция к 11 декабря составила 0,2%, с начала года — 2,3%.

Объем денежной базы в РФ в узком определении с 1 по 8 декабря увеличился на 135,2 млрд руб. — с 9,197 трлн руб. до 9,332 трлн. Ставки Mosprime снизились и находятся в диапазоне 8,26-8,27%. Ставка RUONIA составила 7,85%, объем сделок по ней равнялся 91,68 млрд руб. Задолженность банков по операциям репо перед ЦБ равнялась 1,85 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного репо активности не было. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 15 декабря выросло вчетверо, достигнув 473,5 млрд руб.

Состояние публичного рынка долга

На прошлой неделе доходности в ОФЗ сократились в среднем на 0.07 п.п., в особенности  в бумагах ближней дюрации.

В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM облигаций поднялись в среднем на 0,17 п.п., в транспортном сегменте — на 0,09 п.п. В металлургическом сегменте доходности снизились на 0,51 п.п., в строительном — на 0,33 п.п., в банковском — на 0,08 п.п. В торговом, энергетическом и телекоммуникационном сегментах YTM почти не изменились.

В суверенных еврооблигациях движение доходностей было разнонаправленным.

Состояние публичного рынка долга

 

Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/78532