Прогнозы и комментарии: Рубль забыл посмотреть на нефть
3 сен 18:57
Итоги торгов 25.08:
Индекс ММВБ повысился на 1,47% до 1658,13п.
Индекс РТС повысился на 4,65% до 758,46п.
По индексу ММВБ мы вчера закрыли оставленный с понедельника гэп. Сегодня спрос на российские акции уже будет значительно меньше. Внешние факторы не способствуют дальнейшему росту. Наоборот, с открытия мы увидим снижение по основным голубым фишкам. Тем не менее, все снижение не является критичным, пока котировки ММВБ находятся выше минимума понедельника, то есть уровня 1600.
Главным образом негатив сегодня связан с тем, что накануне американский рынок акций после 3%-го роста на открытии в итоге закрывался в минусе на 1,35% по S&P 500. В текущих условиях сохраняются понижательные риски. Среднесрочная цель по индексу широкого рынка S&P 500 находится в районе 1790-1800.
Хотя во вторник цены на нефть и закрывались на положительной территории, итоговый результат также оказался гораздо более слабым, чем могло бы быть. Текущий отскок не проходит в формате импульсного роста с массовым закрытием игроками коротких позиций, так что еще рано говорить об окончании среднесрочной нисходящей тенденции. Хотя в то же время в нефти все еще сохраняется серьезная перепроданность. С технической точки зрения ближайшей существенной точкой опоры выступает область $40,4-40,9 за баррель Brent.
Одним и самых заметных событий предыдущего дня стало решение Народного Банка Китая о понижении ставок. Ставка по кредитам снижена на 25 базисных пунктов - до 4,6%, по депозитам - до 1,75%. Нормы резервирования уменьшены на 0,5% до 18%. Как мы видим, в последние месяцы китайские власти всеми возможными способами пытаются сдержать замедление в экономике, препятствуют дальнейшему обвалу финансовых рынков, а также стараются не допустить системной нестабильности (главным образом в банковском секторе). Снижение ставок и расширение масштабов стимулирования экономики продолжится и в дальнейшем, по крайней мере до тех пор, пока для этого есть возможности. В ближайшие месяцы мы наверняка будем видеть постепенное ослабление юаня, так как желающих выйти в доллар сейчас рекордное количество. Для удержания курса тратятся гигантские средства даже для Китая, резервы которого превышают $3 трлн.
Российский рубль после продолжительной девальвации вчера начал отыгрывать понесенные ранее потери. Курс пары USD/RUB ожидаемо откатился ниже 70. Однако текущее укрепление рубля выглядит неоправданным с точки зрения уровней цен на рынке нефти.
Отечественные трейдеры подумали, что мы стоим на пороге слома нефтяного тренда и массово начали фиксировать позиции по валюте. Это наверняка касается и экспортеров, которые также решили, что все уже закончилось. Однако не все так просто. Терпения у нефтяных медведей предостаточно. Сегодня котировки Brent все также лишь болтаются чуть выше $43, тогда как в рублях бочка нефти опустилась ниже 3000! В прошлые разы эта переоценка силы рубля заканчивалась ускоренным ослаблением рубля. На графике это четко видно. Так что можно предложить открывать следующие спекулятивные позиции: купить на одинаковый объем доллары (или фьючерсы на пару USD/RUB) и фьючерсы на нефть. Эта конструкция позволяет нам открыть лонг по баррелю нефти в рублях.
Внешний фон на данный момент складывается умеренно негативный. Американские площадки после нашего закрытия во вторник снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерс на S&P500 с утра поднимается на 0,07%, Brent растет на 0,35%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия вторника.
Макростатистику на сегодняшний день можно посмотреть в нашем календаре
Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс
Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-rubl-zabyl-posmotret-na-neft