Комментарий аналитика БКС. Нижнекамскнефтехим улучшает финпоказатели
4 окт 12:47
Генеральный директор Нижнекамскнефтехима на собрании акционеров компании, прошедшем вчера, сделал несколько интересных заявлений.
Компания не собирается отказываться от реализации инвестиционной программы объемом 125 млрд руб., предполагающей удвоение объемов производства к 2012 году.
Руководитель Нижнекамскнефтехима также отметил, что по итогам пяти месяцев 2009 года компания получила положительную балансовую прибыль в размере 900 млн руб. Напомним, что по итогам I квартала предприятие зафиксировало балансовый убыток по причине высоких курсовых разниц.
Новости о планах предприятия продолжить масштабную программу развития мы воспринимаем с настороженностью. Пример Казаньоргсинтеза демонстрирует, куда может привести чрезмерно агрессивная стратегия развития. Инвестиционные затраты, как правило, бывают выше прогнозных. Цены на продукцию могут оказаться ниже ожидаемых. Повышенный долг может поставить компанию в сложное положение.
Впрочем, до последнего времени финансовый менеджмент на предприятии был на высоте, и у нас нет оснований полагать, что текущее руководство Нижнекамскнефтехима приступит к реализации наиболее рискованных проектов.
Новости о повышении балансовой прибыли Нижнекамскнефтехима мы оцениваем как позитивные. Очевидно, предприятию пошло на пользу повышение загрузки мощностей и цен на полимеры и каучуки в последние месяцы.
В целом вышедшие новости нейтральны для оценки акций предприятия. Мы ожидаем роста стоимости бумаг компании в ближайшие месяцы.
Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Михаил Сайно
www.bcs.ru