Tikr

Долговые инструменты неоднозначно отреагировали на решение по ставке ЦБ РФ

События и общая обстановка на рынках долга

Moody's подтвердило долгосрочные депозитные рейтинги Совкомбанка в национальной и иностранной валютах на уровне Ba3, прогноз стабильный. S&P подтвердило долгосрочные кредитные рейтинги Совкомбанка и Росевробанка на уровне BB- со стабильным прогнозом.

Бинбанк договорился с держателями выпуска своих еврооблигаций на $150 млн об отказе от прав на досрочное погашение бумаг в случае смены собственника. Во вторник, 20 марта, Банк России получил почти весь пакет акций Бинбанка. Регулятор стал акционером Бинбанка в рамках его санации. В начале марта ЦБ сообщал, что планирует докапитализировать Бинбанк на 56,9 млрд руб. Таким образом, если бы условия выпуска остались прежними, выкуп допэмиссии Бинбанка регулятором означал бы их нарушение и давал бы инвесторам возможность предъявить бумаги к досрочному выкупу. На фоне этих событий владельцы долга отказались от put-опциона.

Агентство по страхованию вкладов выкупит допэмиссию обыкновенных именных Промсвязьбанка за 113,4 млрд руб. и станет владельцем свыше 99,9% акций.

В четверг М.Видео объявило о покупке сети Эльдорадо у своей материнской группы Сафмар за 45,5 млрд руб. Для заключения сделки ритейлер привлекает кредит в размере 40 млрд руб.

Пересвет-Финанс направило Регион Финансу оферту на приобретение облигаций АКБ Пересвет.

Банк Глобэкс будет присоединен к Связь-Банку до конца текущего года. Решение их объединить должно быть утверждено на ближайшем набсовете их материнского Внешэкономбанка. При этом от идеи в ближайшее время продать дочерние банки даже после слияния ВЭБ отказался.

Дефолт на прошедшей неделе допущен по облигациям ПСН Проперти Менеджмент серии 01 (купонная выплата).

Регуляторы и операторы финансовых рынков

Федеральная резервная система США по итогам заседания 20−21 марта повысила базовую процентную ставку на 0,25 п.п., до 1,5−1,75% годовых. Аналитики ожидали этого от регулятора. В конце февраля новый глава ведомства Джером Пауэлл пообещал сохранить политику постепенного повышения ставки и, таким образом, перенять курс у своей предшественницы Джанет Йеллен.

Совет директоров Банка России на заседании 23 марта принял решение понизить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 7,25%, что также укладывалось в общерыночный консенсус. Ссылаясь на низкие инфляционные ожидания, регулятор анонсировал дальнейшее смягчение КДП в текущем году. Центробанк отмечает, что основной потенциал снижения процентных ставок будет исчерпан в 2019 году, в дальнейшем его политика будет зависеть от инфляционных ожиданий и улучшения ситуации в экономике.

Также Банк России установил базовый уровень доходности вкладов на апрель.

Средняя максимальная ставка топа-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях за вторую декаду марта составила 6,66%.

Параметры текущих и состоявшихся подписок

Минфин разместил ОФЗ серии 25083 с постоянным купоном 7,0% и погашением в 2021 году при спросе 29,4 млрд руб. в объеме 9,99 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 101,78% от номинала со средневзвешенной доходностью 6,56%. Предложены также ОФЗ серии 26224 с постоянным купоном 6,9% и погашением в 2029 году при спросе 60,75 млрд руб. в объеме 19,99 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 99,25% от номинала со средневзвешенной доходностью 7,13%.

Денежный рынок и инфляция

Потребительские цены в России с 13 по 19 марта поднялись на 0,1%, как и на двух предыдущих неделях. С начала текущего месяца цены выросли на 0,2%, а с начала года на 0,7%.

Объем денежной базы в РФ в узком определении за неделю с 7 по 16 марта 2018 года увеличился на 51,4 млрд руб. с 9 трлн 630,9 млрд руб. до 9 трлн 682,3 млрд руб. Ставки Mosprime лежат в диапазоне 7,35-7,34%. Средневзвешенная за неделю ставка RUONIA была на уровне 7,13%, общий объем сделок по ней равнялся 551,35 млрд руб. Задолженность банков по операциям репо перед ЦБ составила 6,24 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного репо активности не было. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 23 марта было равно 694,3 млрд руб.

Состояние публичного рынка долга

Доходности в ОФЗ на прошлой неделе снизились на 0,12 п.п.

В нефтегазовом, строительном, банковском, телекоммуникационном и торговом сегментах рынка корпоративного долга YTM облигаций почти не менялись. В транспортном сегменте доходности выросли в среднем на 0,14 п.п. В энергетическом выросли на 0,37 п.п., в металлургическом на 0,56 п.п.

В суверенных еврооблигациях отмечается рост доходностей в среднем на 0,11 п.п.

Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок

Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/79451