Tikr

Закрыть

Войти на сайт

email: пароль

Зарегистрироваться?

Фокусы с налогами

напечатать

6 ноя 12:41

Иногда в income statement-е можно увидеть отрицательный налог, как, например, в отчёте компании Hemacare Corp. за 1996 год:

tax_benefit

Как видно из statement-а, в 2006 году отрицательный налог увеличил прибыль на $517,000. Как налог может быть отрицательным? Значит ли это, что компания получила эти деньги из налоговой?

Рассмотрим ещё один пример. Это отчёт компании Whitney Information Network, Inc.

huge_tax_rate

За 2006 год ставка налога составила 7,678/9,433 = 81%. Почему ставка налога оказалась такой непомерно большой и значит ли это, что компания на самом деле заплатила все эти деньги?

Редкий трейдер может правильно ответить на эти вопросы. Забегая вперёд, сразу скажем, что на самом деле в первом случае компания никаких денег из налоговой не получала и во втором случае настоящая ставка налога за 2006 год была существенно меньше. Чтобы разобраться с тем, что в реальности стоит за этими цифрами, нужно основательно углубиться в бухгалтерские правила.

Налоговая система в США построена таким образом, что убытки компании за год могут быть использованы для того, чтобы уменьшить налоги в будущие годы. Работает это примерно таким образом: допустим, что в 2006 году у компании образовался убыток в миллион долларов. Компания всё равно обязана предоставить декларацию в налоговую, в которой она сообщает об этом убытке и никаких налогов, естественно, не платит. На будущий год дела у компании пошли лучше и она заработала, скажем, полмиллиона долларов. В налоговой декларации за 2007 год эти полмиллиона будут указаны как прибыль, с которой нужно платить налоги, но компания может "использовать" $500,000 убытка из прошлого года против этой прибыли чтобы не платить налогов. После этого у неё в запасе останется ещё полмиллиона долларов из убытков 2006 года, которые могут быть вычтены из налогооблагаемой базы будущих прибылей для уменьшения налогов. Другими словами, у компании останется ещё $500,000 tax loss carryforward-ов. 'Carryforward' в переводе здесь значит 'перенесение вперёд', смысл всего термина такой, что это убытки, которые могут быть перенесены вперёд, в будущие годы, чтобы быть зачтёнными против прибылей для уменьшения налогов. Чем на большую сумму компания имеет tax loss carryforward-ов, тем дольше она сможет не платить налоги. В реальности всё, конечно, несколько сложнее, но общий принцип такой.

Tax loss carryforward-ы определяют размер gross deferred tax asset-а компании. Gross deferred tax asset показывает, сколько денег компания потенциально сможет сэкономить на будущих налогах. Какое количество gross deferred tax asset-а на самом деле будет реализовано, зависит от будущих прибылей компании. Например, если компания прибылей не ожидает вообще, то, понятно, никакая часть из gross deferred tax asset-а не сможет реализоваться. Теперь наступает самое интересное:

Правила GAAP требуют, чтобы только та часть gross deferred tax asset-а, которая по мнению менеджмента компании с большей вероятностью будет реализована, чем не реализована, записывалась в balance sheet как deferred tax asset.

Против остальной части gross deferred tax asset-а должен устанавливаться valuation allowance:

deferred tax asset (записываемый в balance sheet) = gross deferred tax asset - valuation allowance

Valuation allowance устанавливается на усмотрение менеджмента в зависимости от того, во сколько они оценивают будущие прибыли. А теперь внимание! Что будет, если менеджмент вдруг изменит мнение о будущих прибылях, например, решит, что они будут выше, чем ожидалось ранее и что, вероятно, большую часть gross deferred tax asset-а удасться реализовать? Правильно, в таком случае он уменьшит valuation allowance и deferred tax asset, записанный в balance sheet-е, вырастет на соответствующую сумму. А мы помним, что изменения в balance sheet-е, влияющие на equity, должны отображаться в income statement-е (см. параграф Связь между balance sheet-ом и income statement-ом). То есть, где-то в income statement-е соответствующая сумма должна быть записана как прибыль. В каком именно месте? Конечно, в строчке посвящённой налогам.

Именно за счёт этого и образовался отрицательный налог у компании Hemacare Corp. Он просто показывает, что менеджмент более оптимистично оценил будущие прибыли, чем раньше и, поэтому, уменьшил valuation allowance, что увеличило GAAP прибыль. В income statement-е это увеличение прибыли вылилось в форму отрицательного налога. Конечно, в реальности налоговая служба никаких денег компании не выплачивала и соответствующее увеличение GAAP прибыли представляет собойnon-cash gain. Всё это несколько напоминает действия фокусника в цирке, когда из пустого цилиндра достаётся кролик :). Точно так же менеджмент, просто изменив своё мнение, создал прибыль из воздуха, причём всё произошло строго по правилам GAAP.

В случае с компанией Whitney Information Network, Inc. менеджмент, наоборот, увеличил valuation allowance, что и привело к такой высокой налоговой ставке в отчёте. Опять же, это non-cash charge и в реальности компания по такой ставке налог не платила. В соответствующей форме 10-K компании можно найти объяснение:

"As of December 31, 2006, we are estimating that our taxable income will not exceed the amount necessary to utilize our deferred tax assets. Therefore, we are increasing our valuation allowance from $12.3 million to $18.7 million."

"На 31 декабря 2006 года мы оцениваем, что налогооблагаемая база не превысит размера, необходимого для реализации нашего deferred tax asset-а. Поэтому мы увеличиваем valuation allowance с 12.3 миллионов до 18.7 миллионов."

Источник:

Добавить комментарий